Metoda
Jak liczymy szacowaną wartość udziałów
Z danych publicznych da się rzetelnie policzyć tylko jedno: ile są warte udziały i akcje najbogatszych Polaków w spółkach. Nieruchomości prywatnych, gotówki ani długów nie szacujemy. Każda kwota to przedział z datą danych, a kolejność w rankingu ustala środek przedziału.
Najpierw ustalamy udziały
Procent udziałów albo akcji bierzemy z trzech źródeł. Pierwsze to rejestr spółek: liczba i wartość udziałów wspólnika spółki z ograniczoną odpowiedzialnością albo jedyny akcjonariusz spółki akcyjnej. Drugie to zawiadomienia spółek publicznych o akcjonariuszach, którzy przekroczyli 5 procent głosów, z liczbą akcji i datą zawiadomienia. Trzecie to otwarte bazy wiedzy, a udział z takiego źródła oznaczamy na sylwetce jako dane otwarte, nie urzędowe.
Liczymy wyłącznie pakiety należące do osoby wprost. Pakiet trzymany przez fundację rodzinną albo spółkę holdingową przypisujemy osobie dopiero wtedy, gdy rejestr wskazuje ją jako wspólnika tej spółki.
Potem szacujemy wartość spółki
Spółka publiczna. Wartość spółki to kapitalizacja rynkowa, czyli kurs akcji razy ich liczba, z dnia aktualizacji.
Spółka prywatna. Liczymy dwie wartości. Pierwsza to zysk netto z ostatniego sprawozdania pomnożony przez przedział mnożnika cena do zysku typowy dla branży (sekcja PKD), pomniejszony o dyskonto za brak płynności, bo udziałów spółki prywatnej nie sprzedaje się z dnia na dzień. Druga to kapitał własny pomnożony przez przedział mnożnika cena do wartości księgowej dla tej samej branży. Przedział spółki to najniższa i najwyższa z tych wartości. Spółka ze stratą dostaje tylko metodę kapitału, a ujemny kapitał liczymy jako zero.
| Typ spółki | Dolna granica | Górna granica |
|---|---|---|
| Publiczna | kapitalizacja minus 15% za sprzedaż dużego pakietu | kapitalizacja |
| Prywatna z zyskiem | niższa z metod zysku i kapitału | wyższa z metod zysku i kapitału |
| Prywatna ze stratą | kapitał własny razy dolny mnożnik | kapitał własny razy górny mnożnik |
Przedział dla osoby to suma pakietów
Przedział spółki mnożymy przez procent udziałów osoby, a wyniki ze wszystkich spółek sumujemy. Środek sumy ustala miejsce w rankingu. Dane finansowe starsze niż trzy lata nie dają szacunku.
Każda kwota ma datę i źródło
Przy każdej kwocie stoi data danych i podpis źródła. Ranking przeliczamy codziennie. Wartość w kolejnych latach na sylwetce liczymy tą samą metodą: dla spółki publicznej z kursu na koniec roku przy obecnej liczbie akcji i obecnym udziale, dla prywatnej ze sprawozdania z danego roku.
Czego nie liczymy
- nieruchomości, gotówki, lokat, kolekcji i innych aktywów prywatnych,
- funkcji w zarządzie, radzie nadzorczej i prokury (to nie są udziały),
- jednoosobowej działalności gospodarczej, roli komplementariusza i komandytariusza,
- długów i zobowiązań osoby.
Osoby bez wyceny w rankingu
Założyciele i właściciele, dla których dane publiczne nie podają procentu udziałów, stoją w rankingu pod osobami z wyceną. Układamy ich według przychodu głównej spółki i nie przypisujemy im żadnej kwoty wartości udziałów.
Mnożniki branżowe
Przedziały mnożników dla sekcji PKD opieramy na wskaźnikach cena do zysku i cena do wartości księgowej spółek publicznych z tej samej branży. Dyskonto za brak płynności dla udziałów spółek prywatnych wynosi zwykle od 20 do 30 procent.